11在正向市場中，期貨商品價格等于( )。

A.持倉費

B.現(xiàn)貨商品價格+持倉費

C.現(xiàn)貨商品價格

D.現(xiàn)貨商品價格—持倉費

答案：B

12在臨近交割月時，期貨價格和現(xiàn)貨價格將會趨于一致，這主要是由于市場中( )的作用。

A.套期保值行為

B.過度投機行為

C.套利行為

D.保證金制度

答案：C

13如果某甲預(yù)期下半年小麥欠收，將導(dǎo)致小麥期貨價格上漲，為了賺取利潤，則他不應(yīng)( )。

A.買入小麥現(xiàn)貨

B.買入小麥期貨

C.買入小麥現(xiàn)貨并賣出小麥期貨

D.以上皆非

答案：C

14當基差為負時，買期保值會有獲利之情況為( )。

A.基差之絕對值放大，且符號不變B。基差之絕對值與符號均不變

C.基差由負轉(zhuǎn)正

D.與基差無關(guān)

答案：A

15下列何種人不應(yīng)做買人期貨避險( )

A.進口商針對其匯率風(fēng)險

B.銀行針對其長期放款之利率風(fēng)險

C.未來即將采購現(xiàn)貨者針對其現(xiàn)貨價格風(fēng)險

D.出產(chǎn)黃豆的農(nóng)夫針對黃豆的價格風(fēng)險

答案：D

16在何種情況下，基差絕對值變大對多頭套期保值較為有利( )

A.正常市場

B.逆價市場

C.期貨價格

D.以上皆非

答案：A

17在正常市場中，當基差絕對值變大時，代表( )。

A.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大

B.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小

C.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大

D.現(xiàn)貨價格不變，期貨價格下跌

答案：A

18一般期貨交易的投資人，很少會將期貨契約持有至到期，而通常會在到期前即將期貨契約平倉。雖然如此，交割制度還是有其存在的必要，其最主要的原因為( )。

A.為了符合期貨交易所的規(guī)定

B.可維系期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的收斂關(guān)系

C.為了提高期貨標的物的流動性

D.以上皆是

答案：B

19某貿(mào)易商以$5.82/英斗價格買53000英斗小麥，并同時以$7.05/英斗賣出10手期約，每手5000英斗。三個月后，以$5.90/英斗賣出小麥，并以$7.03/英斗在期貨平倉，問結(jié)果如何( )

A.獲利$5240

B.獲利$5300

C.損失$5240

D.獲利$5000

答案：A

20某紡織廠向美國進口棉花250000磅，當時價格為72美分/磅，為防止價格上漲，所以買了5手棉花期貨避險，價格78.5美分/磅。后來交貨價格為70美分/磅，期貨平倉于75.2美分/磅，則實際的成本為( )。

A.73.3美分

B.75.3美分

C.71.9美分

D.74.6美分

答案：A

在反向市場中，當客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會( )。

A.盈利

B.虧損

C.不變

D.不一定

答案：A

21正常市場上，交割期限越遠，該期貨合約價格就( )。

A.越高

B.越低

C.不變

D.不確定

答案：A

22套期保值是用較小的基差風(fēng)險替代較大的( )風(fēng)險。

A.期貨價格波動

B.基差風(fēng)險

C.系統(tǒng)風(fēng)險

D.非系統(tǒng)風(fēng)險在反向市場上，基差為( )。

A.正值

B.負值

C.零

D.無窮大

答案：A

23賣出套期保值是那些準備在將來某一時間內(nèi)必須( )某種商品時，價格仍能維持在目前自己認可的水平的商品者常用的保值方法。

A.賣出

B.生產(chǎn)

C.購進

D.銷售

答案：D

24空頭避險策略中，下列何種基差值的變化對于避險策略有負面貢獻( )

A.基差值為正，而且絕對值變大

B.基差值為負，而且絕對值變小

C.基差值為正，而且絕對值變小

D.無法判斷

答案：C

25套期保值效果與下列何者之關(guān)系最密切

A.目前期貨價格

B.期貨價格走勢

C.基差變動

D.現(xiàn)貨價格走勢

答案：C

26下列何者不是執(zhí)行期貨[避險功能]( )

A.種植黃豆農(nóng)夫在收割期三個月前，怕黃豆價格下跌，賣出黃豆期貨

B.玉米進口商在買進現(xiàn)貨的同時，賣出玉米期貨

C.投資外國房地產(chǎn)因怕該國貨幣貶值，賣出該國貨幣期貨

D.預(yù)期股市下跌，賣出股價指數(shù)期貨

答案：D

27在正向市場上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時間內(nèi)上市，基差會( )。

A.擴大

B.縮小

C.不變

D.不確定

答案：A

28以買進期貨來規(guī)避漲價風(fēng)險者，在標的物跌價時( )。

A.仍能得到跌價的好處

B.反須承擔跌價的損失

C.跌價對其毫無影響

D.僅受基差風(fēng)險影響

答案：D

29商品期貨持有成本所體現(xiàn)的實質(zhì)是期貨價格形成中的( )。

A.貨幣價值

B.現(xiàn)時價值

C.歷史價值

D.時間價值

答案：D

30某甲進行多頭避險，基差應(yīng)如何變化才會有利潤( )

A.基差由-4變-6

B.基差由+1變+4

C.不變

D.不一定

答案：A

31在基差(現(xiàn)貨價格—期貨價格)為+2時，買入現(xiàn)貨并賣出期貨，在基差多少時結(jié)清部位可獲利( )

A.+1

B.+2

C.+3

D.-1

答案：C

32在正向市場中，當客戶在做買入套期保值時，如果基差，值縮小，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會( )。

A.盈利

B.虧損

C.不變

D.不一定

答案：B

33在反向市場中，當客戶在做賣出套期保值時，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會( )。

A.盈利

B.虧損

C.不變

D.不一定

答案：A

2012年證券從業(yè)資格考試證券市場基礎(chǔ)知識經(jīng)典試題匯總

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