為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試課程全面的了解中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試教材的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輔導(dǎo)資料，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助!

第四節(jié) 上市公司的收購

《證券法》規(guī)定的“上市公司的收購”，特指收購人依法通過一定的方式和途徑成為上市公司的控股股東或?qū)嶋H控制人，從而取得上市公司的控制權(quán)的行為。

一、上市公司收購概述

(一) 上市公司收購的概念和特征

1. 上市公司的收購，是指收購人依法通過取得股份的方式成為一個(gè)上市公司的控股股東，或通過投資關(guān)系、協(xié)議、其他安排的途徑成為一個(gè)上市公司的實(shí)際控制人，或同時(shí)采取上述方式和途徑取得上市公司控制權(quán)的行為。

2. 上市公司的收購，具有以下幾個(gè)特征：

(1) 上市公司的收購是指對(duì)某一上市公司的收購，對(duì)非上市公司的收購不在此列;

(2) 上市公司的收購是指對(duì)上市公司股份的收購，不是指對(duì)上市公司資產(chǎn)的收購;

(3) 上市公司的收購的主體是投資者，包括自然人和法人;

(4) 上市公司的收購是一種投資者與投資者之間進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的行為;

(5) 上市公司的收購的目的是獲得或者進(jìn)一步鞏固對(duì)上市公司的控制權(quán)。

3. 有下列情形之一的，表明已獲得或擁有上市公司控制權(quán)：

(1) 投資者為上市公司持股50%以上的控股股東;

(2) 投資者可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過30%;

(3) 投資者通過實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任;

(4) 投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響;

(5) 中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

4. 有下列情形之一的，不得收購上市公司：

(1) 收購人負(fù)有數(shù)額較大債務(wù)，到期未清償，且處于持續(xù)狀態(tài);

(2) 收購人最近3年有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為;

(3) 收購人最近3年有嚴(yán)重的證券市場(chǎng)失信行為;

(4) 收購人為自然人的，存在《公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的5種情形：

① 無民事行為能力或者限制民事行為能力;

② 因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾5年;

③ 擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾3年;

④ 擔(dān)任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾3年;

⑤ 法律、行政法規(guī)規(guī)定以及中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的不得收購上市公司的其他情形。

(二) 上市公司收購的方式

投資者可以采取要約收購、協(xié)議收購及其他合法方式收購上市公司。

1. 要約收購，是指投資者向目標(biāo)公司的所有股東發(fā)出要約，表明愿意以要約中的條件購買目標(biāo)公司的股票，以期達(dá)到對(duì)目標(biāo)公司控制權(quán)的獲得或鞏固。

2. 協(xié)議收購，是指投資者在證券交易所外與目標(biāo)公司的股東，主要是持股比例較高的大股東就股票的價(jià)格、數(shù)量等方面進(jìn)行私下協(xié)商，購買目標(biāo)公司的股票，以期達(dá)到對(duì)目標(biāo)公司控制權(quán)的獲得或鞏固。

3. 其他合法方式。

(三) 上市公司的收購的法律依據(jù)

《證券法》專門規(guī)定了“上市公司的收購”。除此，中國證監(jiān)會(huì)還頒布了一系列有關(guān)上市公司的收購的部門規(guī)章及規(guī)范性文件。主要包括：

《上市公司收購管理辦法》(中國證監(jiān)會(huì)2006年5月17日通過、2008年4月29日修訂，自2008年8月27日起施行)，該辦法適用于上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，旨在規(guī)范上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置。

二、要約收購規(guī)則

(一) 收購要約的發(fā)出

通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30%時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。收購上市公司部分股份的收購要約應(yīng)當(dāng)約定，被收購公司股東承諾出售的股份數(shù)額超過預(yù)定收購的股份數(shù)額的，收購人按比例進(jìn)行收購。

按照上述規(guī)定發(fā)出收購要約，收購人必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送上市公司收購報(bào)告書，并載明下列事項(xiàng)：

(1) 收購人的名稱、住所;

(2) 收購人關(guān)于收購的決定;

(3) 被收購的上市公司名稱;

(4) 收購目的;

(5) 收購股份的詳細(xì)名稱和預(yù)定收購的股份數(shù)額;

(6) 收購期限、收購價(jià)格;

(7) 收購所需資金額及資金保證;

(8) 報(bào)送上市公司收購報(bào)告書時(shí)持有被收購公司股份數(shù)占該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的比例。

收購人還應(yīng)當(dāng)將上市公司收購報(bào)告書同時(shí)提交證券交易所。

(二) 收購要約的公告

收購人在依照上述規(guī)定報(bào)送上市公司收購報(bào)告書之日起15日后，公告其收購要約。在上述期限內(nèi)，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)上市公司收購報(bào)告書不符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知收購人，收購人不得公告其收購要約。

(三) 收購要約的期限

收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過60日。

(四) 收購要約的撤銷

在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。撤銷收購要約，是指收購人公告收購要約后，將該收購要約取消，使收購要約的法律效力歸于消滅的意思表示，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有該上市公司30%以上的股份，其發(fā)出收購要約已經(jīng)將收購的有關(guān)信息做了披露，這些經(jīng)披露的信息對(duì)該上市公司的股票交易將發(fā)生重要影響。如果收購人撤銷收購要約，會(huì)對(duì)該上市公司的股票交易產(chǎn)生新的影響，有可能損害中小股東的利益。因此，《證券法》規(guī)定在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷收購要約。

(五) 收購要約的變更

收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告。收購要約變更，是指收購要約生效后，收購要約發(fā)出人改變要約內(nèi)容的意思表示。變更收購要約，需經(jīng)要約發(fā)出人和受要約人雙方當(dāng)事人同意，在不損害投資者利益和擾亂證券市場(chǎng)正常運(yùn)行的情況下，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所可以允許變更收購要約。收購要約變更自收購要約變更公告后開始生效。

(六) 收購要約的適用

收購要約提出的各項(xiàng)收購條件，適用于被收購公司的所有股東。這主要包括兩層含義：

1. 被收購的上市公司的股東具有平等參與要約收購的權(quán)利，要約人應(yīng)當(dāng)向被收購上市公司的所有股東發(fā)出收購要約，不能僅向特定的股東發(fā)出收購要約。

2. 要約收購條件具有統(tǒng)一性，應(yīng)當(dāng)適用于被收購的上市公司的全體股東，不能出現(xiàn)要約方面的差別待遇。

采取要約收購方式的，收購人在收購期限內(nèi)，不得賣出被收購公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。

三、協(xié)議收購規(guī)則

收購人可以依法同被收購公司的股東以協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。以協(xié)議方式收購上市公司時(shí)，達(dá)成協(xié)議后，收購人必須在3日內(nèi)將該收購協(xié)議向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所作出書面報(bào)告，并予公告。在公告前不得履行收購協(xié)議。

采取協(xié)議收購方式的，協(xié)議雙方可以臨時(shí)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票，并將資金存放于指定的銀行。

采取協(xié)議收購方式的，收購人收購或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同收購一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30%時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購的，應(yīng)當(dāng)向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。但是，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。收購人依照上述規(guī)定以要約方式收購上市公司股份，應(yīng)當(dāng)遵守《證券法》的相關(guān)規(guī)定。

四、上市公司收購的權(quán)益披露

投資者收購上市公司，要依法披露其在上市公司中擁有的權(quán)益，包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份。投資者及其一致行動(dòng)人在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。

(一) 一致行動(dòng)和一致行動(dòng)人的概念

一致行動(dòng)，是指投資者通過協(xié)議、其他安排，與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個(gè)上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實(shí)。

一致行動(dòng)人，是指在上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中有一致行動(dòng)情形的投資者，互為一致行動(dòng)人。

如果沒有相反證據(jù)，投資者有下列情形之一的，為一致行動(dòng)人：

(1) 投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系;

(2) 投資者受同一主體控制;

(3) 投資者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要成員，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員;

(4) 投資者參股另一投資者，可以對(duì)參股公司的重大決策產(chǎn)生重大影響;

(5) 銀行以外的其他法人、其他

（責(zé)任編輯：xll）

共2頁,當(dāng)前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁