基金的交易、申購和贖回

一、封閉式基金的交易

(一)上市交易條件

基金份額上市交易應(yīng)符合下列條件：

1.基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定。

2.基金合同期限為5年以上。

3.基金募集金額不低于2億元人民幣。

4.基金份額持有人不少于1 000人。

5.基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

(二)交易規(guī)則

投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶及資金賬戶。基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認(rèn)購及交易。個(gè)人投資者開立基金賬戶，需持本人身份證到證券注冊登記機(jī)構(gòu)辦理開戶手續(xù)。辦理資金賬戶需持本人身份證和已經(jīng)辦理的證券賬戶卡或基金賬戶卡，到證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)辦理。每個(gè)有效證件只允許開設(shè)一個(gè)基金賬戶，已開設(shè)證券賬戶的不能再重復(fù)開沒基金賬戶。每位投資者只能開設(shè)和使用一個(gè)證券賬戶或基金賬戶。封閉式基金的交易時(shí)問是每周一至周五(法定公眾節(jié)假日除外)9：30～11：30、13：00～15：00。封閉式基金的交易遵從“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。價(jià)格優(yōu)先指較高價(jià)格買進(jìn)申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買進(jìn)申報(bào)，較低價(jià)格的賣出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格的賣出申報(bào)。時(shí)間優(yōu)先指買賣方向相同、申報(bào)價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者，先后順序按照交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。封閉式基金的報(bào)價(jià)單位為每份基金價(jià)格?；鸬纳陥?bào)價(jià)格最小變動單位為0.O01元人民幣，買人與賣出封閉式基金份額申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1.00.份或其整數(shù)倍，單筆最大數(shù)量應(yīng)低于100萬份。滬、深證券交易所對封閉式基金交易實(shí)行與對A股交易同樣的10%的漲跌幅限制;同時(shí)，與A股一樣實(shí)行T+1日交割、交收，即達(dá)成交易后，相應(yīng)的基金交割與資金交收存交易日的下一個(gè)營業(yè)日(T+1日)完成。

(三)交易費(fèi)用

按照滬、深證券交易所公布的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，我國基金交易傭金不得高于成交金額的0.3%(深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易經(jīng)手費(fèi)，上海證券交易所無此規(guī)定)，起點(diǎn)5元，由證券公司向投資者收取。目前，封閉式基金交易不收取印花稅。

(四)折(溢)價(jià)率

投資者常常使用折(溢)價(jià)率反映封閉式基金份額凈值與其二級市場價(jià)格之間的關(guān)系。折(溢)價(jià)率的計(jì)算公式為：

例3—4(2012年3月真題·單選題)

目前，封閉式基金交易報(bào)價(jià)的最小變動單位為(　　)元人民幣。

A.0.1

B.0.01

C.0.001

D.0.0001

【參考答案】c

【解析】封閉式基金的報(bào)價(jià)單位為每份基金價(jià)格。基金的申報(bào)價(jià)格最小變動單位為0.O01元人民幣。

折(溢)價(jià)率=(二級市場價(jià)格-基金份額凈值)/基金份額凈值×100%=(二級市場價(jià)格/基金份額凈值-1)×100%

當(dāng)基金二級市場價(jià)格高于基金份額凈值時(shí)，為溢價(jià)交易，對應(yīng)的是溢價(jià)率;當(dāng)二級市場價(jià)格低于基金份額凈值時(shí)，為折價(jià)交易，對應(yīng)的是折價(jià)率。當(dāng)折價(jià)率較高時(shí)常常被認(rèn)為是購買封閉式基金的好時(shí)機(jī)。但實(shí)際上并不盡然，有時(shí)折價(jià)率會繼續(xù)攀升，在弱市時(shí)更有可能出現(xiàn)價(jià)格與份額凈值同步下降的情形。

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