2012年證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)鞏固階段，小編特為您搜集整理了證券從業(yè)資格考試《證券市場基礎(chǔ)知識》 經(jīng)典習(xí)題(2)，希望對您的復(fù)習(xí)有所幫助！

7.債券與股票有哪些相同點(diǎn)與不同點(diǎn)?

8.依照《基金管理暫行辦法》的規(guī)定，基金投資組合應(yīng)符合哪些規(guī)定?

9.證券投資基金有哪些功能?

10.契約型基金與公司型基金間有什么異同?

11.封閉式基金與開放式基金有什么區(qū)別?

12.公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券有什么意義?

13.可轉(zhuǎn)換證券的特點(diǎn)是什么??

7、答:債券與股票的相同點(diǎn)主要表現(xiàn)在三個方面:第一,兩者都屬于有價證券。債券和股票本身無價值,是虛擬資本,但又都是真實(shí)資本的代表。持有債券和股票,都有可能獲取一定的收益,并能進(jìn)行權(quán)利的行使和轉(zhuǎn)讓活動。因此,債券和股票都是有價證券體系中的成員,都可以在證券市場上交易,并構(gòu)成了證券市場的兩大支柱。第二,兩者都是籌措資金的手段。債券和股票都是有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體為籌資需要而發(fā)行的有價證券,從資金融通角度看,債券和股票作為籌資手段,與向銀行貸款等間接融資相比,其籌資的數(shù)額大、時間長、成本低,且不受貸款銀行的條件限制。第三,兩者的收益率相互影響。從單個債券和股票看,它們的收益率經(jīng)常會發(fā)生差異,而且有時差距還很大;但是,從整個社會考察,如果市場是有效率的,那么,債券的平均利率和股票的平均收益率會大體上接近,或者其差異將反映兩者的風(fēng)險程度。這是因?yàn)?在市場規(guī)律的作用下,證券市場上一種融資手段收益率的變動,會引起另一種融資手段收益率發(fā)生同向變動。

債券與股票的區(qū)別主要表現(xiàn)在五個方面:第一,兩者權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，債權(quán)持有者只可按期獲取利息及到期收回本金,無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。股票是所有權(quán)憑證,股票所有者擁有投票權(quán),可以通過選舉董事行使對公司的經(jīng)營決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。第二,兩者目的不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要,它屬于公司的負(fù)債,不是資本金。股票發(fā)行則是股份公司為創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要,籌措的資金列入公司資本。另外,發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體不限于公司,還有政府、金融機(jī)構(gòu)等。第三,兩者期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期,期滿時債務(wù)人必須按時歸還本金,因此債券是有期投資。股票通常是不能償還的,股東不能從股份公司抽回本金,因此股票是無期投資。第四,兩者收益不同,債券有規(guī)定的利率,可獲固定的利息。股票的股息紅利不固定,一般視公司經(jīng)營情況而定。第五,兩者風(fēng)險不同，債券風(fēng)險相對較小，股票風(fēng)險較大。因?yàn)?，其一債券利息固?股票的股息紅利不固定,且在支付時要排在債券利息之后。其二,倘若公司破產(chǎn),有剩余資產(chǎn)償還時,債券在前,股票在后。其三,在二級市場上,債券市場價格較穩(wěn)定,股票市場價格波動頻繁。

8、答:依照規(guī)定,基金投資組合應(yīng)符合下列規(guī)定:

(1)單個基金投資于股票、債券的比例,不得低于該基金資產(chǎn)總值的80%;

(2)1個基金持有1家上市公司的股票,不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%;

(3)同一管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券,不得超過該證券的10%;

(4)1個基金投資于國家債券的比例,不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20%。

9、答:證券投資基金主要有以下四大功能:

(1) 為中小投資者拓寬了投資渠道。對于中小投資者來說,存款或購買債券收益率較低,而投資于股市又有諸多障礙。如小額資金入市難;資金量有限,難以組合投資、分散風(fēng)險;缺乏投資經(jīng)驗(yàn),又受資訊條件限制,難以得到好的投資收益。證券投資基金把眾多投資者的小額資金匯集起來進(jìn)行組合投資,由專家管理運(yùn)作,經(jīng)營穩(wěn)定,收益可觀,可以說是專為中小投資者設(shè)計(jì)的間接投資工具,大大拓寬了中小投資者的投資渠道。

(2) 把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資,促進(jìn)了生產(chǎn)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長?；鹞丈鐣e散資金,為企業(yè)在證券市場上籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境,實(shí)際上起到了把儲蓄資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的作用,為生產(chǎn)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長提供了重要的資金來源。

(3)對證券市場的發(fā)展具有重要意義。第一,有利于證券市場的穩(wěn)定。基金的出現(xiàn)和發(fā)展,能有效地改善證券市場的投資者結(jié)構(gòu),成為穩(wěn)定市場的中堅(jiān)力量?；鹩蓪＜医?jīng)營管理,他們精通專業(yè)知識,投資經(jīng)驗(yàn)豐富,信息資料齊備,分析手段先進(jìn),投資行為相對理性,客觀上能起到穩(wěn)定市場的作用。同時,基金一般注重資本的長期增長,多采取長期的投資行為,不會在證券市場上頻繁進(jìn)出,能減少證券市場的波動。第二,基金的出現(xiàn)和發(fā)展,增加了證券市場的投資品種。擴(kuò)大了證券市場的交易規(guī)模,起到了豐富和活躍證券市場的作用。

(4) 促進(jìn)了證券市場的國際化。發(fā)展中國家通過和外國合作組建基金,逐步、有序地引進(jìn)外資投資于本國證券市場,從而促進(jìn)了本國證券市場的國際化。

10、答:契約型基金與公司型基金主要有以下幾方面區(qū)別:

(1) 資金性質(zhì)不同。契約型基金的資金是信托財產(chǎn),公司型基金的資金為公司的法人資本。

(2) 投資者的地位不同。契約型基金的投資者是基金契約的當(dāng)事人之一;公司型基金的投資者是基金公司的股東。因此,契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)力,而公司型基金的股東通過股東大會享有管理基金公司的權(quán)力。

(3) 運(yùn)營依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約運(yùn)營基金,公司型基金依據(jù)基金公司章程運(yùn)營基金。

盡管契約型基金和公司型基金存在上述區(qū)別,但對投資者來說,投資于公司型基金或投資于契約型基金無多大區(qū)別,它們的投資方式都是把投資者的資金集中起來,按照基金設(shè)立時所規(guī)定的投資目標(biāo)和策略,將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上,獲取收益后再分配給投資者。

11、答:封閉式基金與開放式基金有以下區(qū)別:

(1) 期限不同。封閉式基金通常有固定的封閉期,而開放式基金沒有固定期限,投資者可以隨時向基金管理人贖回基金單位。

(2) 基金規(guī)模限制不同。封閉式基金列明基金規(guī)模,在封閉期內(nèi)未經(jīng)法定程序不得增加發(fā)行,開放式基金沒有規(guī)模限制,投資者可隨時認(rèn)購或贖回,基金規(guī)模就隨之增加或減少。

(3) 基金單位交易方式不同。封閉式基金的基金單位只能在證券交易所交易;開放式基金則可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時間后隨時向基金管理人或中間機(jī)構(gòu)購買或贖回。

(4) 基金單位交易價格的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式基金的買賣價格受市場供求關(guān)系的影響,常出現(xiàn)溢價或折價,并不必然反映基金單位的凈資產(chǎn)值。開放式基金的交易價格則取決于基金單位凈資產(chǎn)值的大小,不直接受市場供求的影響。

(5) 投資策略不同。封閉式基金可作長期投資,基金資產(chǎn)組合能有效地在預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行。開放式基金的基金資產(chǎn)不能全部用來投資,更不能把全部資本用來作長線投資,在投資組合上需保留一部分現(xiàn)金和高流動性的金融商品。

12、答:公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券的意義反映在兩方面:

(1)對公司而言,可轉(zhuǎn)換證券不僅以它較低的利率或優(yōu)先股股息率為公司提供財務(wù)杠桿作用,而且今后一旦轉(zhuǎn)換成普通股票,既能使公司將原來籌集的期限有限的資金轉(zhuǎn)化為長期穩(wěn)定的股本,又可節(jié)省一筆可觀的股票發(fā)行費(fèi)用。

(2)對投資者來說，可轉(zhuǎn)換證券的吸引力在于,當(dāng)普通股票市場疲軟或發(fā)行公司財務(wù)狀況不佳、股價低迷時,可以得到穩(wěn)定的債券利息收入并有本金安全的法律保障,或是得到固定的優(yōu)先股股息;當(dāng)股票市場趨于好轉(zhuǎn)或公司經(jīng)營狀況有所改觀、股價上揚(yáng)時,又可享受普通股股東的豐厚股息和資本利得。

13、答:可轉(zhuǎn)換證券的特點(diǎn)是:

(1)可以在一定條件下轉(zhuǎn)換為普通股票,其轉(zhuǎn)換條件既可以用轉(zhuǎn)換比例表示,也可以用轉(zhuǎn)換價格表示。

(2)有事先規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限。

(3)持有者的身份隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換,在發(fā)行后至轉(zhuǎn)換前的一段時間內(nèi),可轉(zhuǎn)換證券以債券或優(yōu)先股的形式存在,其持有者是公司的債權(quán)人或是優(yōu)先股股東,行使轉(zhuǎn)換權(quán)后,持有者的身份將轉(zhuǎn)換為普通股股東,可分享普通股增值所帶來的潛在收益。

(4)市場價格變動比一般債券頻繁,并隨本公司普通股票價格的升降而增減,當(dāng)普通股票價格上升時,可轉(zhuǎn)換證券的價格隨之上漲;反之,當(dāng)普通股票價格下跌時,可轉(zhuǎn)換證券的價格也下跌,但此時其價格一般不會低于相同類型、相同期限的債券或優(yōu)先股的價格。由此,可轉(zhuǎn)換證券是一種風(fēng)險較大、投機(jī)性較強(qiáng)的投資工具

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