由成本分析模型可知，如果減少現(xiàn)金持有量，則增加短缺成本;如果增加現(xiàn)金持有量，則增加機(jī)會(huì)成本。改進(jìn)上述關(guān)系的一種方法是：當(dāng)擁有多余現(xiàn)金時(shí)，將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金不足時(shí)，將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。但現(xiàn)金和有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換，也需要成本，成為轉(zhuǎn)換成本。轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及用有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如買(mǎi)賣(mài)傭金、手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶(hù)費(fèi)、印花稅、實(shí)物交割費(fèi)等。轉(zhuǎn)換成本可以分為兩類(lèi)：一是與委托金額相關(guān)的費(fèi)用。二是與委托金額無(wú)關(guān)，只與轉(zhuǎn)換次數(shù)有關(guān)的費(fèi)用，如委托手續(xù)費(fèi)、過(guò)戶(hù)費(fèi)等。證券轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量即有價(jià)證券變現(xiàn)額的多少，必然對(duì)有價(jià)證券的變現(xiàn)次數(shù)產(chǎn)生影響，即現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。

(二) 隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)

在實(shí)際工作中，企業(yè)現(xiàn)金流量往往具有很大的不確定性。米勒(M.Miller)和奧爾(D.Orr)設(shè)計(jì)了一個(gè)在現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金最優(yōu)持有量的模型。他們假定每日現(xiàn)金凈流量的分布接近正態(tài)分布，每日現(xiàn)金流量可能低于也可能高于期望值，其變化是隨機(jī)的。由于現(xiàn)金流量波動(dòng)是隨機(jī)的，只能對(duì)現(xiàn)金持有量確定一個(gè)控制區(qū)域，定出上限和下限。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí)，則賣(mài)出部分證券。

三、現(xiàn)金管理模式

(一) 收支兩條線的管理模式

“收支兩條線”原本是政府為了加強(qiáng)財(cái)政管理和整頓財(cái)政秩序?qū)ω?cái)政資金采取的一種管理模式。當(dāng)前，企業(yè)特別是大型集團(tuán)企業(yè)，也紛紛采用“收支兩條線”資金管理模式。

1. 企業(yè)實(shí)行收支兩條線管理模式的目的

企業(yè)作為追求價(jià)值最大化的營(yíng)利組織，實(shí)施“收支兩條線”主要出于兩個(gè)目的：第一，對(duì)企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進(jìn)行集中管理，減少現(xiàn)金持有成本，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率;第二，以實(shí)施收支兩條線為切入點(diǎn)，通過(guò)高效的價(jià)值化管理來(lái)提高企業(yè)效益。

2. 收支兩條線資金管理模式的構(gòu)建

構(gòu)建企業(yè)“收支兩條線”資金管理模式，可從規(guī)范資金的流向、流量和流程三個(gè)方面入手：

(1) 資金的流向方面：企業(yè)“收支兩條線”要求各部分或分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部銀行或當(dāng)?shù)劂y行設(shè)立兩個(gè)賬戶(hù)(收入戶(hù)和支出戶(hù))，并規(guī)定所有收入的現(xiàn)金都必須進(jìn)入收入戶(hù)(外地分支機(jī)構(gòu)的收入戶(hù)資金還必須及時(shí)、足額地回籠到總部)，收入戶(hù)資金由企業(yè)資金管理部門(mén)(內(nèi)部銀行或財(cái)務(wù)結(jié)算中心)統(tǒng)一管理，而所有的貨幣性支出都必須從支出戶(hù)里支付，支出戶(hù)里的資金只能根據(jù)一定的程序由收入戶(hù)劃撥而來(lái)，嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支。

(2) 資金的流量方面：在收入環(huán)節(jié)上要確保所有收入的資金都進(jìn)入收入戶(hù)，不允許有私設(shè)的賬外小金庫(kù)。另外，還要加快資金的結(jié)算速度，盡量壓縮資金在結(jié)算環(huán)節(jié)的沉淀量;在調(diào)節(jié)環(huán)節(jié)上通過(guò)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算和資金收支計(jì)劃實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的精確調(diào)度;在支出環(huán)節(jié)上，根據(jù)“以支定收”和“最低限額資金占用”的原則從收入戶(hù)按照支出預(yù)算安排將資金定期劃撥到支出戶(hù)，支出戶(hù)平均資金占用額應(yīng)壓縮到最低限度。有效的資金流量管理將有助于確保及時(shí)、足額地收入資金，合理控制各項(xiàng)費(fèi)用支出和有效調(diào)劑內(nèi)部資金。

(3) 資金的流程方面：資金流程是指與資金流動(dòng)有關(guān)的程序和規(guī)定。它是收支兩條線內(nèi)部控制體系的重要組成部分，主要包括以下幾個(gè)部分：① 關(guān)于賬戶(hù)管理、貨幣資金安全性等規(guī)定;② 收入資金管理與控制;③ 支出資金管理與控制;④ 資金內(nèi)部結(jié)算與信貸管理與控制;⑤ 收支兩條線的組織保障等。

需要說(shuō)明的是，收支兩條線作為一種企業(yè)的內(nèi)部資金管理模式，與企業(yè)的性質(zhì)、戰(zhàn)略、管理文化和組織結(jié)構(gòu)都有很大的關(guān)系。因此，企業(yè)在構(gòu)建收支兩條線管理模式時(shí)，一定要注意與自己的實(shí)際相結(jié)合，以管理有效性為導(dǎo)向。

(二) 集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式

1. 資金集中管理模式的概念

資金集中管理，也稱(chēng)司庫(kù)制度，是指集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其他信息技術(shù)手段，將分散在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用。其在各個(gè)集團(tuán)的具體運(yùn)用可能會(huì)有所差異，但一般都包括以下主要內(nèi)容：資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等。其中資金集中是基礎(chǔ)，其他各方面均建立在此基礎(chǔ)之上。目前，資金集中管理管理模式逐漸被我國(guó)企業(yè)集團(tuán)所采用。

2. 集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式

資金集中管理模式的選擇實(shí)質(zhì)上是集團(tuán)管理是集權(quán)還是分權(quán)管理體制的體現(xiàn)，也就是說(shuō)，在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部所屬各子企業(yè)或分部是否有貨幣資金使用的決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)，這是由行業(yè)特點(diǎn)和本集團(tuán)資金運(yùn)行規(guī)律決定的?，F(xiàn)行的資金集中管理模式大致上可以分為以下幾種：

(1) 統(tǒng)收統(tǒng)支模式。在該模式下，企業(yè)的一切資金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門(mén)，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過(guò)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門(mén)付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式可能會(huì)不利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開(kāi)源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性，以至降低整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。

(2) 撥付備用金模式。撥付備用金模式是指集團(tuán)按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金。等各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門(mén)報(bào)銷(xiāo)以補(bǔ)足備用金。

(3) 結(jié)算中心模式。結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。結(jié)算中心通常設(shè)立于財(cái)務(wù)部門(mén)內(nèi)，是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)。

(4) 內(nèi)部銀行模式。內(nèi)部銀行是將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來(lái)的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是進(jìn)行企業(yè)或集團(tuán)內(nèi)部日常的往來(lái)結(jié)算和資金調(diào)撥、運(yùn)籌。

(5) 財(cái)務(wù)公司模式。財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其主要職責(zé)是開(kāi)展集團(tuán)內(nèi)部資金集中結(jié)算，同時(shí)為集團(tuán)成員企業(yè)提供包括存貸款、融資租賃、擔(dān)保、信用鑒證、債券承銷(xiāo)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等在內(nèi)的全方位金融服務(wù)。

四、現(xiàn)金收支管理

(一) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

為了確定企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，需要我們來(lái)了解營(yíng)運(yùn)資金的循環(huán)過(guò)程：首先，企業(yè)要購(gòu)買(mǎi)原材料，但是并不是購(gòu)買(mǎi)原材料的當(dāng)天就馬上付款，這一延遲的時(shí)間段就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。企業(yè)對(duì)原材料進(jìn)行加工最終轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)成品并將之賣(mài)出。這一時(shí)間段被稱(chēng)之為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段，也就是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

2012年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試科目財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)講義第三章

（責(zé)任編輯：xll）

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