參考答案及詳細(xì)解析

一、單項(xiàng)選擇題

1.A

【解析】在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開信息，僅僅以公開資料為 基礎(chǔ)的分析將不能提供任何幫助，未來的價(jià)格變化依賴于新的公開信息。

2.D

【解析】行為金融學(xué)對(duì)市場(chǎng)上的“羊群效應(yīng)”、股價(jià)瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場(chǎng)提供了一個(gè)新的視角。

3.C

【解析】基本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)特征及上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為投 資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。

4.A

【解析】基本分析法不是根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì) 學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理進(jìn)行的分析方法。

5.D

【解析】基本分析法主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng) 和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。

6.C

【解析】投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在 價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的投資理念屬于價(jià)值培養(yǎng)型投資理念。

7.C

【解析】對(duì)證券市場(chǎng)上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰，是證監(jiān)會(huì)的職責(zé)。

8.C

【解析】50000÷(1+12%)10=16098.66元。

9.D

【解析】股票的內(nèi)在價(jià)值=2×(1+4%)÷(12%-4%)=26元。

10.D

【解析】對(duì)給定的終值計(jì)算現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。

11.A

【解析】周期性公司、重組型公司適合用市凈率來對(duì)證券進(jìn)行估值。

12.B

【解析】一般來說，債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越大，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

13.D

【解析】股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是零增長(zhǎng) 模型。

14.B

【解析】由于St>x，所以EVt=(10000-9980)×10=200。15.D

【解析】常住居民指的是居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本國(guó)但 未加入本國(guó)國(guó)籍的居民。

16.B

【解析】溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于10%的通貨膨脹。17.C

【解析】國(guó)際收支中的居民是指在國(guó)內(nèi)居住1年以上的自然人和法人。18.B

【解析】商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適 用的利率稱為再貼現(xiàn)率。

19.B

【解析】稅收具有強(qiáng)制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財(cái)政收入的主要工具， 又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。

20.B

【解析】一般而言，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益， 因而企業(yè)的股票和債券價(jià)格將上漲。

21.B

【解析】當(dāng)出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長(zhǎng)時(shí)，則如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的滯 脹，企業(yè)將面臨困境。

22.A

【解析】持有解除限售存量股份的股東未來1個(gè)月內(nèi)公開出售解除限售存量股份數(shù)量超 過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。

23.C

【解析】在聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局制定的《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中， 把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為10個(gè)門類。

24.C

【解析】A選項(xiàng)應(yīng)該是一元線性回歸模型是用于分析一個(gè)自變量X與一個(gè)因變量Y之間 線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程;B選項(xiàng)應(yīng)該是判定系數(shù)r2表明指標(biāo)變量之間的依存程度，r2越 大，表明依存度越大;D選項(xiàng)應(yīng)該是在多元回歸分析中，b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢 驗(yàn)是不等價(jià)的。

25.C

【解析】產(chǎn)品沒有或者缺少相近的替代品是完全壟斷市場(chǎng)的特點(diǎn)。

26.C

【解析】鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于寡頭壟斷類 型的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

27.A

【解析】對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)來說，提供了一種財(cái)富“套期保值”手段的行業(yè)屬于增長(zhǎng)型 行業(yè)。

28.C

【解析】對(duì)于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因?yàn)檫@些行業(yè)基 礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

29.C

【解析】政府實(shí)施較多干預(yù)的行業(yè)是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生和國(guó)家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性 行業(yè)。

30.A

【解析】歷史資料研究法是通過對(duì)已存在資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程，同時(shí)揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對(duì)未來進(jìn)行預(yù)測(cè)。

31.C

【解析】行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位。

32.A

【解析】營(yíng)業(yè)收入一流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×平均流動(dòng)資產(chǎn)=7×100=700萬元，營(yíng)業(yè)凈利率一 凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%=210/700X100%=30%

33.A

【解析】通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率是1。

34.C

【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。

35.B

【解析】每股凈資產(chǎn)指標(biāo)的計(jì)算不需要使用現(xiàn)金流量表。

36.B

【解析】實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)50%以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換， 或雙方資產(chǎn)合并。

37.C

【解析】平滑異同移動(dòng)平均線屬于指標(biāo)類技術(shù)分析方法的指標(biāo)。

38.B

【解析】開盤價(jià)與最高價(jià)相等，且收盤價(jià)不等于開盤價(jià)的K線被稱為光頭陰線。

39.B

【解析】趨勢(shì)線被突破說明股價(jià)走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。

40.C

【解析】在雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中，頸線是支撐線。

41.D

【解析】艾略特波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)來自斐波那奇數(shù)列。

42.A

【解析】波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的上升階段的8個(gè)浪，分為上升5浪、調(diào)整3浪。

43.B

【解析】當(dāng)KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)股價(jià)還在一個(gè)勁地上漲， 這就是所謂的頂背離。

44.C

【解析】增長(zhǎng)型證券組合以資本升值(即未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益)為目標(biāo)。

45. B

【解析】根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管 理和主動(dòng)管理兩種類型。

46.C

【解析】證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低。

47.D

【解析】采用被動(dòng)管理方法的管理者堅(jiān)持“買入并長(zhǎng)期持有”的投資策略。

48.B

【解析】證券組合管理中的第二步證券投資分析是指對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征 進(jìn)行考察分析。

49.A

【解析】多種證券組合的可行域滿足的一個(gè)共同特點(diǎn)是：左邊界必然向外凸或呈線性。

50.D

【解析】投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)毫不在意，只關(guān)心期望收益率的無差異曲線的形狀是水平的。

51.C

【解析】久期與息票利率呈相反的關(guān)系。

52.A

【解析】分解技術(shù)是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng) 險(xiǎn)因子進(jìn)行剝離，使剝離后的各個(gè)部分獨(dú)立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場(chǎng)交易。

53.A

【解析】一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型予以確定。

54.C

【解析】C選項(xiàng)應(yīng)該是同時(shí)進(jìn)行股指期貨合約和股票交易。

55.A

【解析】市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利又被稱為跨期套利。

56.D

【解析】蒙特卡羅模擬法計(jì)算VaR時(shí)，其市場(chǎng)價(jià)格的變化是通過隨機(jī)數(shù)模擬得到的。

57.B

【解析】中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于2000年7月在北京成立。

58.C

【解析】CFA協(xié)會(huì)的總部位于美國(guó)。

59.D

【解析】《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》的核心內(nèi)容是執(zhí)業(yè)回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預(yù)防與事后查處相結(jié)合。

60.A

【解析】《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通過媒體發(fā)表投資意見或建議，必須依據(jù)本公司最近l個(gè)月內(nèi)的書面研究報(bào)告，并能將相關(guān)研究報(bào)告及時(shí)提供給有需求的客戶。

（責(zé)任編輯：lqh）

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